Une des plus faibles récupérations aux Etats-Unis Histoire économique: les raisons


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La reprise économique actuelle aux États-Unis compte près de 9,5 ans mais ne possède pas les caractéristiques d'une récupération saine et forte. Les raisons suivantes ne contribuent pas à la poursuite de la reprise économique américaine et à la poursuite du marché haussier actuel aux États-Unis.

La première raison est qu'environ 90% des gains de l'indice S & P 500 sont dus aux actions de Faang et que depuis le début de l'année, seuls Amazon et Apple ont atteint des sommets historiques et ont dépassé leurs prévisions pour le deuxième trimestre de 2018. une zone de correction de ses plus hauts historiques et n'a pas dépassé les prévisions de résultats pour le deuxième trimestre, L’alphabet de Google, bien qu’inférieur à ses prévisions de bénéfices pour le deuxième trimestre, est en baisse de 8% par rapport à ses plus hauts niveaux et finalement Facebook après ses résultats décevants de 22% et ces chiffres soutiennent la baisse de l’indice des records historiques de près de 10%.

En d'autres termes, seuls Amazon et Apple renforcent la poursuite de ce rallye et sont responsables de la surperformance des secteurs de la consommation discrétionnaire et des technologies de l'information.

le 50% des gains de l’indice S & P 500 sont dus au rachat d’actions de ses composantes, qui après la chute des taux d’intérêt proches de zéro en raison de la grande crise financière, ont trouvé l’occasion d’emprunter de grosses sommes d’argent et de soutenir les cours des actions.

Indice S & P 500

L'épargne mondiale des grandes sociétés multinationales a atteint son point culminant et l'épargne mondiale des ménages s'est effondrée, ce qui dénote une forte inégalité des revenus et de faibles perspectives de croissance mondiale. Le facteur le plus négatif d’un futur problème systémique est que 80% de l’épargne mondiale des grandes entreprises sont investis dans des obligations majoritairement constituées d’obligations de sociétés et que si une récession survient et que les écarts de crédit se creusent,

L'indice de masse monétaire M2 est à son plus haut niveau, grâce à un vaste assouplissement quantitatif au niveau mondial, mais maintenant les grandes banques centrales du monde avec la première réserve fédérale sont prêtes à réduire leurs énormes bilans, ce qui aura un effet négatif sur la les prix des obligations à l'échelle mondiale augmenteront les rendements et les taux d'actualisation et comprimeront les cours des actions. Une réduction de la masse monétaire la plupart du temps conduit à une croissance plus faible.

Il a fallu près de 9 ans d’inflation américaine pour atteindre le taux d’inflation cible de Banque de réserve fédérale pendant 3 mois consécutifs et les salaires commencent à augmenter, ce qui signifie que les États-Unis souffrent d'une faible productivité, ce qui explique le récent aplatissement brutal de la courbe des taux américains cette année. En d'autres termes, les investisseurs obligataires estiment que cette reprise ne durera pas longtemps.

Banque de réserve fédérale

L'environnement macroéconomique mondial actuel n'est pas très favorable. Les indices manufacturiers des pays du G20 sont en déclin depuis trois mois, La zone euro doit faire face à une montagne de mauvais prêts, La faible productivité de l'Italie, son endettement énorme et le vieillissement de sa main-d'œuvre sont des bombes prêtes à exploser, les secteurs bancaires fragiles de la Grèce et de l'Italie ne peuvent être contrôlés si une crise survient entre-temps Les chiffres de l'indice de confiance des consommateurs américains et de l'indice manufacturier américain des 14 dernières années signifient que les meilleurs jours sont de retour et pas en avance sur l'économie mondiale.

Bien que la croissance des investissements sur le marché boursier américain se développe cette année, il ne faut pas oublier que l’indice S & P 500 est un indice pondéré, ce qui signifie qu’il est largement influencé par les titres à forte capitalisation. Les plus importantes pondérations de cet indice sont les secteurs des technologies de l’information, des soins de santé et de la consommation discrétionnaire, associés à des investissements de croissance et un mauvais augure pour le marché des services publics au cours des deux derniers mois. indice et cela implique que les investisseurs ont peur d'un ralentissement économique à venir.

L'analyse intermarchés a été totalement confirmée sur les marchés émergents et européens et seul le marché américain reste résilient, car les investisseurs veulent croire que les Etats-Unis resteront la locomotive de la croissance mondiale, mais ceci n'est pas durable, les Etats-Unis des paiements, le président Trump a entamé une guerre commerciale avec le reste du monde et les États-Unis représentent un quart de la croissance mondiale et doivent 30% de la dette mondiale, ce qui indique que la principale menace et source de risque systémique Enfin, parce que le président Trump a manifesté son intention de mettre en œuvre une nouvelle série de réductions d’impôt, le prochain ralentissement sera encore plus grave en raison de la croissance du déficit budgétaire, en raison de la chute des recettes fiscales.

Enfin, un autre signe avant-coureur de la poursuite de cette reprise économique est que depuis le début de l’année, seuls trois produits ont affiché une performance positive, le pétrole sera le plus performant de l'année en hausse de près de 14,5%. Deux conclusions qui se révèlent si quelqu'un essaie de faire une analyse fondamentale des produits de base sont que les métaux industriels ne donnent pas de bons résultats, ce qui se produit lorsque la banque de réserve fédérale applique une politique monétaire restrictive. le taux de croissance avant une décennie, qui n'est pas très haussier pour les matières premières et pour le taux d'inflation qui a historiquement une forte corrélation positive avec les prix des matières premières.

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NOTE: Cet article n'est pas un conseil en investissement. Toute référence à des mouvements ou niveaux de prix historiques est informative et basée sur une analyse externe et nous ne garantissons pas que de tels mouvements ou niveaux sont susceptibles de se reproduire à l'avenir.

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La source: IQOption blog (blog.iqoption.com) 2018-09-13 12:19:02

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